Le fondateur et PDG de Zarutti Investimentos souligne que ce type de financement peut faciliter la planification patrimoniale, mais exige une bonne organisation financière, une certaine flexibilité quant aux conditions et une attention particulière aux clauses contractuelles.

La croissance du marché des consortiums a accru l’intérêt des consommateurs souhaitant acquérir des biens immobiliers, des véhicules, des machines ou d’autres actifs. En mai 2026, le système des consortiums a franchi la barre des 13 millions de participants actifs, un chiffre sans précédent dans les données historiques publiées par l’Association brésilienne des administrateurs de consortiums (ABAC).

Entre janvier et mai, 2,36 millions de parts ont été vendues, générant 232,94 milliards de reais de crédits. Pour Giovanni Zarutti, fondateur et PDG de Zarutti Investimentos, le développement de cette modalité de financement renforce également la nécessité d’expliquer aux consommateurs dans quelles situations un crédit documentaire peut s’avérer pertinent.

« Avant de choisir un produit, il est essentiel de comprendre la trésorerie, le patrimoine, les dettes, la capacité financière et les objectifs du client. La décision doit s’inscrire dans un plan et ne pas reposer uniquement sur l’espoir d’être sélectionné », explique Giovanni.

Bien que souvent utilisés comme synonymes, les termes « consortium » et « lettre de crédit » désignent des étapes différentes. Un consortium est un système d’autofinancement collectif. Une lettre de crédit, quant à elle, correspond au montant stipulé dans le contrat et mis à la disposition du participant après sélection, sous réserve du respect des règles, de la catégorie contractuelle, de la documentation et des garanties exigées par l’administrateur.

« Le consortium représente le plan d’action. La lettre de crédit, le pouvoir d’achat que ce plan confère », explique l’entrepreneur.

Giovanni Zarutti

Il convient de tenir compte du délai et de l’urgence.

Cette modalité peut convenir aux personnes capables de s’organiser sur le moyen ou le long terme, disposant de revenus compatibles avec les mensualités et n’ayant pas besoin d’une date précise pour acquérir le bien.

En effet, au sein d’un consortium n’ayant pas encore obtenu de lettre de crédit, le déblocage des fonds se fait par tirage au sort ou par appel d’offres lors des assemblées et dépend de la disponibilité des fonds au sein du groupe. Par conséquent, l’octroi immédiat n’est pas garanti.

Pour ceux qui envisagent de changer de voiture dans les prochaines années, d’acquérir leur premier bien immobilier, un terrain ou de préparer l’expansion de leur entreprise, anticiper leurs projets permet d’éviter de prendre une décision uniquement en cas d’urgence.

Lorsque le bien doit être utilisé immédiatement, la situation se complique. Le financement, les fonds propres ou une quote-part déjà accordée peuvent constituer des alternatives plus pertinentes, toujours après analyse des conditions et des coûts impliqués.

« Il n’existe pas de produit financier idéal pour tous. La question pertinente est de savoir quel instrument utiliser, à quel moment et dans quelle proportion », souligne Giovanni Zarutti.

Giovanni Zarutti

Immobilier, véhicules et actifs productifs

Dans le secteur immobilier, la lettre de crédit peut être utilisée, selon les conditions contractuelles, pour l’acquisition de biens immobiliers existants ou sur plan, de terrains, la construction et la rénovation.

Cette stratégie peut convenir aux primo-accédants, à ceux qui envisagent de changer de logement ou qui souhaitent structurer l’acquisition d’un bien destiné à la constitution d’un patrimoine.

Dans le cas des véhicules, la logique repose également sur l’anticipation. Les particuliers qui savent qu’ils devront remplacer leur voiture, ainsi que les entreprises et les professionnels qui dépendent d’un véhicule pour leur activité, peuvent organiser l’achat à l’avance, au lieu de solliciter un crédit uniquement en cas de besoin urgent.

La réglementation s’applique également aux catégories de biens faisant référence aux machines et équipements, aux aéronefs, aux navires, aux autres biens mobiliers et à certains services. Ceci peut être utile aux entrepreneurs, aux producteurs et aux professionnels qui ont besoin d’acquérir des actifs productifs.

L’objet du prêt doit toutefois respecter la catégorie et les règles établies dans le contrat. Le prêt ne peut être présenté comme de l’argent gratuit à usage unique ni comme une ligne de fonds de roulement générique.

Le montant de la mensualité ne reflète pas le coût total.

Selon Giovanni, l’une des erreurs les plus fréquentes consiste à choisir un plan en ne considérant que le montant de la mensualité.

Avant de signer un contrat, le consommateur doit évaluer le montant total du crédit, sa durée, les frais administratifs, les éventuels frais de fonds de réserve et d’assurance, les critères de réajustement, les règles relatives aux tirages et aux offres, les conditions d’annulation et de transfert, ainsi que les garanties exigées après l’octroi du crédit.

Il est également important de vérifier si l’administrateur est agréé par la Banque centrale, de consulter son historique en matière de réclamations et de lire attentivement le contrat et le règlement avant tout paiement.

Bien qu’un prêt en consortium ne génère pas d’intérêts au même titre qu’un prêt classique, cela n’exclut pas les coûts. Les frais administratifs, les réajustements et autres frais prévus doivent être pris en compte dans la comparaison. De même, une mensualité réduite ne signifie pas nécessairement un coût total inférieur.

Dans quels cas cette modalité peut-elle ne pas convenir ?

Giovanni recommande la prudence lorsque le versement échelonné ampute excessivement les revenus, lorsque le client est fortement endetté, manque de connaissances financières de base ou souscrit au produit en se fiant à la promesse d’une allocation garantie.

L’absence de réserves financières doit également être prise en compte. Dans la méthode adoptée par Zarutti Investimentos, l’un des critères initiaux est l’existence d’une réserve équivalente à au moins trois mois de dépenses, adaptée à la situation financière de chaque personne.

« L’objectif est de constituer un patrimoine, et non de s’engager financièrement au détriment du budget. Les décisions stratégiques doivent tenir compte du profil réel du client », affirme-t-il.

Espèces, financement ou consortium ?

Le paiement comptant peut être avantageux en cas de liquidités suffisantes, de possibilité d’escompte et si le retrait des fonds ne compromet pas les réserves financières.

Le financement permet de répondre aux situations urgentes où le client a besoin d’utiliser l’actif immédiatement et trouve des conditions de crédit adaptées.

Un consortium peut être envisagé en cas de capacité de remboursement mensuel, de flexibilité des échéances et de volonté de planifier l’acquisition.

Après l’octroi du crédit, si celui-ci n’est pas encore utilisé, le montant correspondant est mis de côté et génère des revenus de placements financiers jusqu’à son utilisation. Ces revenus ne doivent pas être confondus avec l’ajustement périodique de la valeur du crédit, qui suit l’indice ou l’indicateur défini dans le contrat.

Pour Giovanni Zarutti, comparer les différentes options avant de présenter un produit, c’est ce qui transforme un contrat en véritable planification.

« L’évaluation doit commencer par l’analyse de la situation financière du client, de ses objectifs et de l’urgence de sa demande. Ce n’est qu’ensuite qu’il convient de choisir entre un consortium, un financement ou l’utilisation des fonds propres », conclut-il.

À propos de Zarutti Investimentos

Zarutti Investimentos est une société de solutions de crédit et de gestion de patrimoine basée à Campos do Jordão, qui accompagne des clients dans tout le Brésil et les Brésiliens résidant à l’étranger.

Fondée par Giovanni Zarutti, elle propose des solutions de consortium, des lettres de crédit, des crédits accordés, des financements et des prêts hypothécaires, en offrant une analyse et un accompagnement personnalisés tout au long du processus.